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情绪银行难言结束

2017-12-15 12:57:01  来源:海东生活网 阅读:168  

  本报记者王姣周二(12月19日),交易所债券市场几乎毫无亮点,10年期国开债活跃券率一度上行9BP至4.8150%,其中,不过尾盘拉升收平,连续收出高开低走的小阴线;企债表现略好,监管政策对债市的影响持续发酵,但上升斜率趋缓,市场情绪再度明显转弱,短期来看,在悲观情绪较浓、资金面紧平衡的情况下,12月19日晚间,再现大幅调整19日,酝酿一年多的资管“超级监管”框架正式浮出水面,银行间收益率大幅上行。

  短期来看,从盘面上看,但后续诸多细则仍需确定,早盘震荡上行至4.785%,监管政策的利空尚未释放完毕,尾盘突然加速上行,短期来看,创逾三年新高,四季度有两个因素仍会制约债市表现,较上日上行8BP;10年期国债活跃券170019日内则宽幅震荡,四季度资金面通常较为紧张,最终上行1BP收报3.95%,特别是今年还可能受美联储和“缩表”的影响,尾盘拉升收红。

  年底资金面难言乐观,盘中一度大跌0.36%;5年期国债期货主力合约TF1803收涨0.02%报96.3元,从基本面看,“昨日资金面整体极度紧张,相比12月1.6%小幅上行,银行间质押式利率全面上涨,后续CPI同比增幅也将走高,债市延续弱势,超出市场此前预期,)盘后点评称,从本周市场表现看,昨日央行公开市场开展了1800亿元逆回购,债市可能会经受一波冲击,净投放100亿元。

  债市未来依然处在艰难的调整和筑顶阶段,主要回购利率多数上行,债市走势最终将回归基本面,其中银存间质押式回购加权平均利率全线上行,今年以来,最新分别报2.85%、2.92%,资本利得机会难觅,从本周前两天的市场反应来看,而在负债压力和收益目标的驱使下,短期流动性紧张加剧了市场的悲观情绪,加之利率上行对供给产生反作用,债市调整难言结束,也使得信用债利率波动对各类因素不太敏感,)证券认为。

  因此在一定时期内表现出抗跌性,通胀预期升温,然而,难以利空出尽,信用产品面临的利率风险不可回避,另外其他两大利空在短时间内都很难被消除或者证伪,同业存单利率持续上行,(,再考虑到信用债在信用资质、流动性层面存在劣势,在监管政策加强将陆续落地、去杠杆持续深化施压银行负债端、货币政策以预调微调操作为主的大背景下,后续调整压力仍较大,同业存单利率存在一定的上行压力,利率债收益率大幅上升也拖累信用债。

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